當前，世界經(jīng)濟緩慢復蘇，通脹壓力有所緩解，但仍面臨地緣政治緊張加劇、保護主義升溫、債務高位增長等風險，呈現(xiàn)動能不足、增長失衡、碎片化加劇等特征。同時，隨著能源轉型步伐加速，全球礦業(yè)產業(yè)鏈供應鏈重構加深，新周期下礦業(yè)供需結構性矛盾加劇，而科技創(chuàng)新、全球治理和綠色可持續(xù)又為礦業(yè)行業(yè)高質量發(fā)展注入新動能。整體來看，全球礦業(yè)向綠色化、智能化、全產業(yè)鏈整合等趨勢加速轉型發(fā)展。
一、世界經(jīng)濟呈現(xiàn)“弱而不均”，能源資源產消貿分化加深2024年以來，世界經(jīng)濟進入“低常態(tài)”增長期，國家或地區(qū)間增速差異明顯。一方面，地緣政治風險疊加保護主義浪潮，全球債務高位增長，全球能源資源供需失衡加??；另一方面，全球通脹有效緩和，制造業(yè)格局加速轉型升級，各經(jīng)濟體表現(xiàn)不一，產業(yè)鏈供應鏈深度重構。
整體來看，全球能源資源生產和消費持續(xù)增長，主要礦產貿易量總體減少。其中，能源礦產供需增幅放緩，整體處于緊平衡狀態(tài)。大宗固體礦產中，鋼鐵供需雙降，供應過剩程度增加；銅供需持續(xù)增長，供應缺口擴大；鋁供需雙升，供應過剩程度減??；鋅供需雙降，轉向供不應求。戰(zhàn)略性新興礦產供需快速增長，均表現(xiàn)為供過于求。貴金屬礦產中，黃金供需雙升，但供過于求；白銀供降需增，供應缺口維持高位；鉑金供需雙升，供不應求格局加深。農用礦產供需雙升，鉀肥供應過剩程度增大而磷肥減小。中國的礦產資源供給和消費顯著增長，供需結構加速調整，持續(xù)為全球礦業(yè)發(fā)展作出新貢獻。2021年至2024年全球分地區(qū)石油產量和消費量占比及2025年石油產量占比預測（數(shù)據(jù)來源：國際能源署）2020年至2024年全球精煉銅產量和消費量（數(shù)據(jù)來源：國際銅研究小組）。
二、勘查投入、鉆探活動和大型采礦項目持續(xù)減少2024年，全球主要固體礦產勘查投入持續(xù)下降至124.8億美元，同比下降3.3%。其中，黃金和銅礦的勘查投入仍占據(jù)主導地位，鋰礦的勘查投入再創(chuàng)歷史新高，拉丁美洲是勘查投入“熱土”，大型和小型礦業(yè)公司是全球主要固體礦產勘查投入的主要來源。
全球主要固體礦產鉆探活動延續(xù)下行趨勢，鉆探項目總量和鉆孔總數(shù)同比分別下降19.9%、15.3%。其中，戰(zhàn)略性新興礦產鉆探項目數(shù)量降幅最大，其次為大宗固體礦產，貴金屬的降幅最小。固體礦產鉆探項目礦種集中度升高。其中，貴金屬和大宗固體礦產鉆探項目數(shù)量占已實施的鉆探項目總數(shù)的比例上升，合計占比超80%；黃金鉆探項目數(shù)量在已實施的鉆探項目總數(shù)中仍居于主導地位；戰(zhàn)略性新興礦產鉆探項目數(shù)量在已實施的鉆探項目總數(shù)中的占比下降。
2024年，全球大型采礦項目共1813個，同比下降1.4%，主要集中在亞太地區(qū)，其項目數(shù)量占全球46.4%。2014年至2024年全球主要固體礦產勘查投入變化（數(shù)據(jù)來源：標普全球市場財智）2023年1月至2025年2月全球主要固體礦產鉆探活動月度變化情況（數(shù)據(jù)來源：標普全球市場財智）。
三、礦產品價格分歧明顯，礦業(yè)公司股價和利潤總體下行，礦業(yè)融資和并購交易市場雙雙降溫2024年，全球主要礦產品價格出現(xiàn)顯著分歧。受地緣政治、石油輸出國組織及其盟友（OPEC+）減產政策等因素影響，能源礦產價格總體沖高回落，煤炭均價較2023年下降超兩成；大宗固體礦產價格波動加劇，鐵礦石價格年內下跌超三成，銅、鋁、鋅價格略有上漲；戰(zhàn)略性新興礦產供強需弱，價格重心持續(xù)下跌；農用礦產價格先抑后揚，市場逐步回暖。
全球主要礦業(yè)公司股價總體走弱、震蕩下行。其中，全球主要油氣公司股價在相對穩(wěn)定區(qū)間；主要固體礦產公司股價總體震蕩下行，平均跌幅近三成；以黃金為主要業(yè)務的公司股價寬幅波動，總體上漲；主要戰(zhàn)略性新興礦產公司股價總體下跌，公司間差異明顯；以鉀鹽為主要業(yè)務的公司股價普遍下降。
全球主要固體礦產融資和并購交易市場持續(xù)降溫。2024年，全球主要固體礦產融資額102.7億美元，同比下降11.7%。其中，戰(zhàn)略性新興礦產和大宗固體礦產融資額大幅減少，同比分別下降37.1%和12.1%；黃金因其避險屬性融資額逆勢增加，同比增長7.3%。全球并購交易額和項目數(shù)顯著下降，2024年并購交易額293.5億美元，同比下降42.6%；并購交易項目數(shù)為685個，同比下降31.8%。其中，歐洲和北美地區(qū)并購交易額逆勢大幅增長，大洋洲和亞洲等傳統(tǒng)活躍地區(qū)的并購交易額急劇萎縮，黃金、銅、鐵、鎳、鈷等礦產并購交易額大幅縮水。
2024年1月至2025年3月主要大宗商品價格指數(shù)（數(shù)據(jù)來源：國際貨幣基金組織、世界經(jīng)濟展望數(shù)據(jù)庫）2010年至2024年全球主要固體礦產并購交易額（數(shù)據(jù)來源：標普全球市場財智）。
四、全球50強礦業(yè)公司總市值門檻提高，可持續(xù)發(fā)展關注度持續(xù)上升2024年，礦業(yè)網(wǎng)（MINING.COM）評選的全球50強礦業(yè)公司總市值沖高后回落，前三季度總市值持續(xù)穩(wěn)步增長，第四季度環(huán)比下降10%，呈現(xiàn)出波動態(tài)勢。2025年第二季度進入全球50強礦業(yè)公司排名總市值門檻提升至92億美元，較2024年的67億美元和2023年的72億美元大幅增長。當前，全球50強礦業(yè)公司中，貴金屬和多元化經(jīng)營企業(yè)占主導地位，2025年第二季度數(shù)量分別達到17家和9家，大宗礦產和戰(zhàn)略性新興礦產企業(yè)數(shù)量略有下降。受宏觀經(jīng)濟、能源轉型和地緣政治沖突影響，貴金屬企業(yè)表現(xiàn)強勢，量價齊升，2025年第二季度全球50強礦業(yè)公司中的貴金屬企業(yè)總市值達3777億美元，較2024年第四季度增長76.7%。
可持續(xù)性愈發(fā)成為全球礦業(yè)發(fā)展重點議題，也被視為全球礦業(yè)行業(yè)的首要挑戰(zhàn)，是關系到礦業(yè)企業(yè)長期生存和競爭力提升的關鍵因素。國際礦業(yè)公司以環(huán)境、社會和公司治理（ESG）為導向，通過市場機制量化企業(yè)可持續(xù)價值；國內礦業(yè)行業(yè)以“雙碳”目標為引領，以綠色礦山建設等為抓手，實現(xiàn)礦業(yè)領域可持續(xù)發(fā)展。2025年第二季度全球50強礦業(yè)公司不同國家企業(yè)市值總和（數(shù)據(jù)來源：根據(jù) Mining.com“The top 50 biggest mining companies in the world”報告整理）。
五、關鍵礦產成為國家安全重要組成部分，各國資源戰(zhàn)略和礦業(yè)政策高頻調整2024年以來，國際形勢波譎云詭，全球經(jīng)濟呈現(xiàn)不均衡復蘇態(tài)勢，地緣政治風險攀升和全球貿易保護主義抬頭導致國際貿易壁壘不斷升級。伴隨著全球能源轉型和新一輪科技革命的縱深推進，關鍵礦產已成為各國國家安全和資源戰(zhàn)略的重要組成部分，資源博弈加劇全球關鍵礦產領域競合態(tài)勢，呈現(xiàn)供應鏈陣營化、產業(yè)鏈本土化、投資模式可持續(xù)化發(fā)展等特征。其中，主要發(fā)達經(jīng)濟體通過更新關鍵礦產清單、擴大關鍵礦產國際聯(lián)盟、加征進口關稅、加強外資審查、主導 ESG等全球標準與規(guī)范制定等手段，在全球范圍內持續(xù)開展資源競爭，保障本國關鍵礦產供應鏈安全；資源型發(fā)展中國家通過推動礦業(yè)法律審查和修訂、深化礦政管理制度改革、加強 ESG實踐重視程度等手段，持續(xù)完善本國礦產資源治理框架，推動礦業(yè)轉型升級。
六、人工智能等新技術賦能礦業(yè)高質量發(fā)展，智能化與綠色化重塑行業(yè)范式伴隨全球能源轉型和新一輪科技革命的縱深推進，礦業(yè)勘探開發(fā)技術裝備成為各國維護礦產資源產業(yè)鏈供應鏈安全的重要保障。
2024年以來，以人工智能（AI）、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)等為代表的新技術，加速推動全球礦業(yè)向數(shù)字化、智能化、綠色化轉型升級。面向勘查大數(shù)據(jù)的 AI技術快速發(fā)展，已成為分析地球物理和地球化學數(shù)據(jù)、提取礦化異常信息的重要工具，在服務勘查實踐各類場景中的應用不斷成熟，但未來仍需突破數(shù)據(jù)庫和 AI模型等挑戰(zhàn)。地球物理技術裝備向綜合化、集成化方向發(fā)展，天-空-地立體遙感找礦技術體系逐步完善。在 AI和新能源等技術助力下，礦山智能化和綠色化轉型持續(xù)推進，推動礦產資源高水平開發(fā)利用。
全球主要國家和地區(qū)持續(xù)加大礦產資源回收利用技術體系建設力度，稀土、鋰等熱門資源回收利用技術應用不斷取得新進展。
七、總結和展望
過去5年，新冠疫情席卷全球，地緣政治沖突不斷升級，疊加能源轉型與技術革命步伐加速影響，全球礦業(yè)開啟新周期，大國資源博弈愈演愈烈。全球礦業(yè)在多重不確定性中艱難前行，礦業(yè)格局調整和區(qū)域分化加劇，礦產資源供應消費持續(xù)增加，礦產品價格總體下行，礦業(yè)行業(yè)利潤率下降。在地緣政治影響下，全球礦業(yè)產業(yè)鏈供應鏈深度重構，發(fā)達國家通過設置貿易壁壘、強化資源聯(lián)盟、武器化合規(guī)標準等持續(xù)推動供應鏈區(qū)域化和產業(yè)本土化回流，資源國民族主義抬頭、出口管制升級和礦業(yè)政策分歧等進一步割裂全球市場，驅動全球礦業(yè)競爭核心從“規(guī)模擴張+效率優(yōu)先”轉向產業(yè)鏈供應鏈“韌性重構+安全可控”。礦業(yè)發(fā)展新周期下，全球礦產資源供需格局呈現(xiàn)傳統(tǒng)大宗礦產與新能源礦產需求分化、新能源礦產短期過剩和長期緊缺、礦業(yè)區(qū)域市場深度割裂等矛盾。AI、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)等為代表的新一輪科技革命和產業(yè)變革持續(xù)深化，為礦業(yè)行業(yè)高質量發(fā)展注入強勁動能，全面推動礦業(yè)向智能化和綠色化轉型發(fā)展。
未來5年，隨著新能源礦產需求持續(xù)擴大，礦業(yè)領域大國博弈將進一步深化，韌性導向將取代效率至上，冗余儲備、供應多元化將成為戰(zhàn)略核心?？萍紕?chuàng)新驅動全球礦業(yè)發(fā)展范式革新，推動全球礦業(yè)從“勞動密集型”蛻變?yōu)?ldquo;數(shù)據(jù)驅動、智能主導、綠色可持續(xù)”的技術密集型產業(yè)。百年變局將重塑全球資源治理合作格局，全球資源治理將呈現(xiàn)新格局，治理主體將更加多元，治理規(guī)則將加速演進，治理效能將大幅提升。各國應加強關鍵礦產領域互利合作，共同維護產業(yè)鏈供應鏈穩(wěn)定暢通，攜手構建礦業(yè)命運共同體，破解全球資源困境，實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，為世界經(jīng)濟增長貢獻力量。